Kalkulator EBIT

Czym jest EBIT?

Zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT) to podstawowy wskaźnik rentowności firmy. Jest powszechnie stosowany ze względu na swoją prostotę i dokładność. Zazwyczaj można go znaleźć w rachunku zysków i strat firmy i jest często nazywany zyskiem operacyjnym, dochodem operacyjnym lub zyskiem przed odsetkami i podatkami.

Aby obliczyć EBIT, należy odjąć wydatki operacyjne od przychodów firmy. Nie należy odliczać podatku dochodowego ani odsetek, jak sugeruje nazwa.

• EBIT może być także nazywany zyskiem operacyjnym
• EBIT dostarcza informacji o zyskach firmy
• Podatki dochodowe i odsetki nie wpływają na EBIT

Formuła EBIT

Istnieją dwie metody obliczania wartości EBIT.

EBIT można obliczyć poprzez odjęcie kosztów sprzedanych towarów (COGS) oraz innych wydatków operacyjnych od przychodów.

EBIT = przychody - COGS - wydatki operacyjne

Inne metody można wyprowadzić bezpośrednio z definicji. Jako że EBIT to odpowiednik zysku przed odsetkami i podatkami, możesz znaleźć EBIT, dodając odsetki i podatki do dochodu netto. Dlatego równanie EBIT może wyglądać tak:

EBIT = dochód netto + odsetki + podatki

Jak obliczyć EBIT?

Gdy znamy formułę EBIT, przeanalizujmy prosty przykład pewnej hipotetycznej firmy detalicznej.

Krok 1. Znajdź całkowite przychody w rachunku zysków i strat.

Każda firma prezentuje takie informacje na koniec każdego roku podatkowego.

Krok 2. Odejmij koszty sprzedanych towarów.

W przypadku firm detalicznych COGS to po prostu koszty zakupu wszystkich produktów sprzedanych przez firmę w danym okresie.

Krok 3. Odejmij zyski operacyjne

Zyski operacyjne mogą obejmować wynagrodzenia pracowników, koszty wynajmu, wydatki na reklamę itp. Ważne jest, aby pamiętać o pominięciu odsetek i wydatków podatkowych.

Zastosowania EBIT

Zysk przed odsetkami i podatkami to prosty, ale przydatny wskaźnik, który dostarcza wiele cennych informacji. Doświadczeni inwestorzy używają go jako części swojej analizy.

EBIT można wykorzystać do oceny rentowności firmy

EBIT jest standardem rynkowym w analizie rentowności przedsiębiorstw, skupiając się na efektywności ich działań operacyjnych. Firmy mogą wykorzystywać dźwignię finansową dla wzrostu, a płatności odsetek mogą obniżyć ich bieżący dochód netto. Dla takich firm analiza dochodu netto może pomniejszać rentowność bieżącej działalności biznesowej.

Ponieważ płatności odsetek są tymczasowe i po ich spłaceniu firma może spodziewać się wzrostu dochodu netto - EBIT daje lepszy przegląd bieżącej wydajności firmy.

EBIT może być używany do porównywania firm

Każda firma może mieć inną strategię. Niektóre skupiają się na szybkim wzroście przy użyciu długu, podczas gdy inne rosną organicznie.

Co więcej, firmy mogą działać w różnych środowiskach. Na przykład zagraniczne jurysdykcje podatkowe mogą mieć różne poziomy stóp procentowych.

Pomijając podatki dochodowe i odsetki w analizie biznesowej, EBIT pozwala na porównywanie efektywności operacyjnej firm z różnych krajów, w których stawki podatkowe i stopy procentowe mogą się różnić.

Ponadto niektóre firmy mogą mieć lepszy dochód netto dzięki optymalizacji podatkowej, a nie z powodu lepszego wykorzystania dostępnych zasobów. W takich przypadkach porównanie wartości EBIT może ujawnić, która firma ma wyższą wydajność operacyjną i jest lepiej zarządzana.

Metryki rentowności wykorzystujące EBIT

EBIT (Zysk przed odsetkami i podatkami) zawiera wiele przydatnych informacji. Jednak analiza biznesowa nie będzie kompletna, jeśli skupisz się wyłącznie na jednym wskaźniku. 

Dlatego inne metryki wykorzystują EBIT jako składnik bardziej złożonych analiz, które ujawniają dokładniejsze informacje o biznesie. Aby dowiedzieć się więcej, odwiedź nasz kalkulator  ROCE lub ROIC.

Ograniczenia EBIT

Chociaż EBIT ma swoje zalety, ma też swoje ograniczenia. Zrozumienie ograniczeń EBIT pozwala unikać błędów i wyciągania błędnych wniosków. Poniżej opisujemy kilka aspektów, które należy uwzględnić podczas analizy sprawozdania finansowego firmy.

Dług

Jak wcześniej wspomnieliśmy, pomijanie kosztów odsetek przez EBIT pozwala lepiej ocenić efektywność operacyjną firm. Jednak jeśli zarząd zadłużył się zbyt mocno lub stopy procentowe gwałtownie wzrosły, dług może ograniczyć wzrost, przepływy pieniężne i rentowność firmy. W takich przypadkach poleganie wyłącznie na EBIT może być mylące. 
Dla więcej informacji odwiedź nasz kalkulator przepływów pieniężnych do długu.

Amortyzacja i umorzenie

Firmy z wieloma kosztami amortyzacji stałych aktywów negatywnie wpływają na dochód netto. Dla takich firm porównanie z firmami w innych sytuacjach tylko poprzez analizę EBIT nie ujawni przydatnych informacji. 

Podatki

Ponieważ podatki nie są częścią równania EBIT, porównanie firm podlegających różnym jurysdykcjom podatkowym z dużymi różnicami w stawkach podatkowych jest również trudne. Stawki podatkowe nie zmieniają się często, a jeśli są zbyt wysokie, mogą stale podważać efektywność firmy w porównaniu z tymi z niskimi zobowiązaniami podatkowymi. Firmy z wyższym EBIT mogą stale przynosić niższe zyski netto.

Przykład obliczenia EBIT

Jak znaleźć EBIT?

Aby lepiej zilustrować, jak obliczyć EBIT, wykonajmy rzeczywiste obliczenie. Poniżej obliczymy dochód przed odsetkami i podatkami firmy Tesla Inc. za rok finansowy 2021. Dane do analizy pochodzą ze sprawozdania z wyników finansowych (źródło). 

Wprowadźmy poniższe dane do wzoru EBIT. 

EBIT = przychody - COGS - koszty operacyjne = $53,823 - $40,217 - $7,110 = $6,496

EBIT firmy Tesla Inc. (TSLA) za rok finansowy 2021 wynosi $6,496,000,000. Zauważ, że EBIT jest zawsze niższy niż dochód brutto i wyższy niż dochód netto.

Narzędzia powiązane

Jeśli szukasz alternatywnych sposobów oceny firmy, odwiedź nasz kalkulator EVA. 

Autorzy

Narzędzie stworzone przez Lucas Krysiak w dniu 2022-04-13 18:50:47 | Ostatnio sprawdzone przez Mike Kozminsky w dniu 2023-08-09 13:40:16